光大证券:利率白癜风症状债配置价值显现酌情适度参与
，对利率产品投资策略，光大白癜风的症状和医治证券研究报告指出，配置价值显现，酌情适度参与。在资金面略有和缓的情况下，上周二级市场收益率开始小幅回落，1二级市场利差略有收窄。另外，*策性金融债含税率稳中有升，略高于历史均值水平，从这个角度看，当前*策性金融债的配置价值略胜国债一筹。近期利率产品收益率上行空间有限，长时间看收益率存在一定的下行空间。当前利率产品收益率水平处在相对较高的位置，配置价值显现，正值配置良机，可以根据资金状态适度进入。继续推荐买入4.3左右的3年期央票、4.05以上的10年期国债和年期左右的金融债。兴业证券指出，预计8月份国债收益率将继续上升，而金融债隐含税率将有所回落，缘由以下： ，下半年国债发行量(包括地方*府债)预计还有9000亿，而到期量为5040亿，那么净供给为4000亿左右，供给压力仍较大，8月份国债到期量为872亿元，但是新增供给有5只，且其中3只为7年以上债券，长端收益率继续上升的可能性很大。第二，由于目前*策性金融债的隐含税率已到达历史 点，并且下半年*策性金融债几乎没有净供给，因此金融债的相对价值高于国债。由于银行下半年可配置资金增多，相应地将带动配置型需求，若8月份中长期国债受供给冲击，收益率上升幅度超过15BP，即10年国债超过4.2，那么可以进行配置；*策性金融债方面，7年期和10年期已具有配置价值。